在加密货币的世界里，“稀缺性”常常被视作一种资产价值的基础，比特币的总量上限2100万枚，是其“数字黄金”叙事的核心支柱，作为最早一批“模因币”且广为人知的狗狗币（Dogecoin），它是否也具备稀缺性呢？答案可能与你想象的有所不同。
狗狗币的供应机制：无上限的“通胀”特性
要判断狗狗币是否稀缺，首先需要了解其供应机制，与比特币的总量上限不同，狗狗币的供应量没有上限，这意味着,理论上狗狗币可以被无限创造出来。
- 无硬顶：比特币协议规定，最多只能发行2100万枚，之后不再新增,而狗狗币在创建之初就没有设定总量上限。
- 区块奖励与减产：比特币每四年左右会发生一次“减半”，区块奖励减半，导致新币增速放缓，狗狗币也曾有过减半机制，但其减半周期和幅度与比特币不同，并且更重要的是，狗狗币在2019年最后一次减半后，区块奖励就固定了下来，每个区块产生的狗狗币数量是固定的（具体数量会因网络调整而略有变化，但趋势是固定的）。
- 持续的增发：由于没有上限且区块奖励持续存在，狗狗币的供应量会随着时间的推移而持续增加,呈现出温和的通胀特性。
“无限供应”是否等于“不稀缺”？
既然狗狗币可以无限增发，这是否意味着它一点也不稀缺呢？这个问题需要从几个层面来看：
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相较于法币，其增发是可控的：虽然狗狗币没有上限，但其每年的增发率是相对固定的且较低，在当前的区块奖励下，狗狗币的年通胀率大约在3%-5%左右（具体数值会因总市值和挖矿速度变化），这个通胀率远许多国家的法定货币（如一些新兴市场的法币通胀率可能高达百分之几十甚至更高），从这个角度看，狗狗币的“稀缺性”还是存在的，至少比滥发的法币要“稀缺”得多。
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模因属性与社区共识驱动价值：狗狗币的价值很大程度上并非源于其技术稀缺性，而是源于其强大的社区共识、模因文化以及名人效应（如埃隆·马斯克的推崇），在这种背景下，其无限供应的特性在一定程度上被“淡化”了，持有者更看重的是其作为社区象征、支付媒介（小额度）和投机资产的属性，而非类似比特币的“价值存储”。
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当前庞大的供应基数：尽管在持续增发，但狗狗币的当前供应量已经非常巨大（超过1400亿枚，具体数据随时间变化），这意味着，即使未来新增供应不少，相对于巨大的存量，其通胀对单币价格的稀释效应在短期内可能不会像想象中那么剧烈,但长期来看是持续存在的。
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对比其他加密货币：与比特币、莱特币（总量8400万枚）等有明确上限的加密货币相比，狗狗币的稀缺性确实要差得多，许多投资者正是因为狗狗币的无上限特性而将其视为一种“投机性”资产,而非长期的价值储存手段。
稀缺性对狗狗币价值的影响
稀缺性并非加密货币价值的唯一决定因素，但对于狗狗币而言,其无上限的供应特性确实对其价值逻辑产生了深远影响：
- 价值存储的短板：缺乏硬顶使得狗狗币难以被广泛接受为“数字黄金”或长期的价值存储手段,因为持续的供应增加会对其长期价值构成压力。
- 支付媒介的潜力：对于小额支付场景，狗狗币的低通胀率和较低的交易费用使其仍具备一定的吸引力，只要其价值波动不是过于剧烈，增发速度适中,就不会对支付功能造成毁灭性打击。
- 社区与生态的支撑：狗狗币的价值更多依赖于其活跃的社区、不断扩大的应用场景（如部分商家的接受）以及市场的情绪，如果社区能够持续发展，生态能够不断完善，那么即使供应量在增加，需求如果能同步甚至更快增长,价格依然能够得到支撑。
狗狗币的稀缺性是“相对”且“特殊”的
狗狗币并不具备传统意义上的“绝对稀缺性”,其无上限的供应机制决定了它无法像比特币那样通过稀缺性来驱动长期价值
这并不意味着狗狗币“一文不值”或“毫无稀缺性可言”，相较于许多滥发的法币，其增发率是可控的，具备一定的相对稀缺性，更重要的是，狗狗币的价值逻辑已经超越了单纯的稀缺性叙事，更多地建立在强大的社区共识、模因文化、实际应用探索以及市场情绪之上。
当我们讨论狗狗币是否稀缺时，不能简单用“是”或“否”来回答，它是一种“相对稀缺”且“特殊”的加密货币，其价值评估需要更多地考虑其社区力量、应用前景和市场动态，而非仅仅聚焦于其供应量的上限问题，对于投资者而言，理解这一点至关重要,它有助于更理性地看待狗狗币的投资属性和潜在风险。