在加密货币领域,比特币的“2100万枚总量上限”几乎是家喻户晓的常识，但作为市值第二大的加密资产，以太坊的供应量问题却常常引发讨论：以太坊全球到底有多少枚？它和比特币一样有总量上限吗？未来供应会继续增加还是减少？本文将从以太坊的发行机制、历史变迁和未来趋势出发，为你详细解答这些问题。
以太坊没有固定的“总量上限”，但有“动态供应机制”
与比特币通过代码设定2100万枚的绝对上限不同,以太坊在设计之初并没有一个固定的总量上限，但其供应量并非无限增长，而是通过一套基于“发行”和“销毁”机制的动态模型决定。以太坊的当前供应量 = 初始发行量 + 历史新增发行量 - 历史销毁量。
初始发行量：没有“预挖”的公平起点
以太坊于2015年7月30日正式上线,初始通过“ICO”（首次代币发行）向公众募集以太币，总量约为7200万枚（其中6000万枚通过ICO售出，1200万枚分配给开发团队和基金会，用于生态建设），值得注意的是，以太坊的ICO是公开透明的，没有“预挖”（Pre-mine）——即项目方提前预留大量代币，这在当时被视为对社区公平性的重要保障。
历史发行机制：从“PoW挖矿通胀”到“PoS通缩”的转折
以太坊的供应量变化与其共识机制的演进密切相关,主要分为两个阶段：
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第一阶段：工作量证明（PoW，2015-2022年）
在PoW机制下，以太坊的供应量通过“矿工挖矿”新增，发行规则经历了多次调整：- 2015-2017年：每个区块奖励5枚ETH，年均新增供应量约13.5%，通胀率较高；
- 2017年“君士坦丁堡升级”后：区块奖励降至3枚ETH，年均供应增速降至约7-10%；
- 2020年“柏林升级”后：区块奖励进一步降至2枚ETH，但仍处于净增发状态。
此阶段，以太坊没有销毁机制，供应量持续线性增长，到2022年9月合并（The Merge）前，全球流通量已超过2亿枚。
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第二阶段：权益证明（PoS，2022年9月至今）
2022年9月15日，以太坊完成“合并”（The Merge），从PoW转向PoS共识机制，这是以太坊历史上最重要的转折之一，也彻底改变了其供应模型：- 新增发行：从“矿工挖矿”变为“验证者质押”，验证者通过质押ETH参与网络共识，获得区块奖励，当前每个区块的奖励为2枚ETH（未来可能进一步降低），年均新增供应量约0.5%-1%，远低于PoW时期；
- 销毁机制：2021年8月，以太坊推出“EIP-1559”伦敦升级，引入了基础费用（Base Fee）机制，每一笔ETH转账或智能合约交互，都会产生一定数量的“基础费用”，这部分费用会被直接发送到销毁地址（0x000…000），永久退出流通。
关键结果：由于销毁量可能超过新增发行量，以太坊在PoS阶段进入了“通缩状态”，2022年11月至2023年初，受NFT交易热潮和链上活跃度提升影响，ETH月度销毁量曾多次超过新增发行量，导致供应量绝对减少。
当前以太坊全球供应量：超1.2亿枚，通缩趋势持续
截至2024年7月,根据以太坊区块链浏览器（如Etherscan）数据，全球以太坊（ETH）总供应量约为25亿枚，其中流通供应量与总供应量基本持平（因早期部分ETH被长期锁定或质押，未进入二级市场）。
具体来看：
- 质押量
